迪帕克·谢诺创始人,资本思想他说，他想买的一些股票已经从最高点下跌了30-40%。他们能够购买一些国防股，调整一些国防和制造业投资组合，但尚未买入任何公司的股票消费者的名字有意义。他们确实有一些自动曝光，现在已经自我修正了一点，所以给了他们一些选择。在11月15日所有结果出来之后，他们将对我们想要进入的几个领域进行最后的投票。

在全球经济不景气的日子里，我们的经济下滑是因为全球市场下滑。在全球形势好的时候，我们不会上升。我的问题是，为什么我们的表现突然落后于全球市场？是数字吗？是FII在卖吗？根本原因是什么？

Deepak Shenoy：上个月，我们有一些境外机构投资者在二级市场出售了100多亿卢比，114亿卢比，这是8月份的数据。当然，他们购买了2万亿卢比的现代汽车，所以看起来是9万亿卢比。因此，这可能是影响市场的一个原因。这不是一个大问题，因为我们已经下降了7-8%，我们甚至没有从顶部下降10%。否则，如此大规模的抛售会在更早的时候造成更大的市场损失。事实上，去年和前年，与全球市场相比，我们做得很好。因此，存在某种均值回归。

最后，到目前为止，本季度的结果并不是很令人兴奋。我看不出有什么大问题。在汽车制造商中，我们也看到了可能有一家四轮车制造商的增长。两轮车的表现相当不错。一些农产品和农业投入表现不错，但除此之外，金融行业，甚至一些工业行业的回报或多或少都令人失望。

这也影响了情绪，然后发生了这些重大事件。因此，我们有伊朗-以色列，我们有美国大选。一旦这些危机过去，全球政策就会企稳，这将给我们指明前进的方向。我不认为这是一个大问题。我们只比最高点下跌了不到10%。我认为我们不应该太担心。

你开始在市场买东西了吗？

迪帕克·谢诺伊：是的，最后，我们想买的一些股票从最高点下跌了30-40%。我现在不能透露太多，但我们正在增加更多的名字，我们过去很少拥有，因为他们太多了。因此，我们能够购买更多的国防股票，调整一些国防和制造业投资组合。我们还没有买入任何有意义的消费品牌，但我们确实有一些汽车敞口，目前已经有所修正，因此我们有一些选择。

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所以，一块一块地挑选，等待剩下的结果。在11月15日所有结果出来之后，我们将对我们想要进入的几个领域进行最后的投票。

在这个市场上，你不会碰的是什么，是正在下跌的股票，还是你在过去一个月或一个半月里已经退出的股票？

迪帕克·谢诺伊：我们放慢了发展速度，或者说没有太多接触的是小额信贷公司，当然还有小额信贷。有大量无担保个人贷款的nbfc，信用卡公司，实际上只有一家，所以没有其他意义。但来小额信贷银行,问题是当央行将打击新贷款,开始与人交谈,首先发生的是借贷的人倾向于更新他们的贷款相同的供应商或通过不同NBFC然后当他们不允许这样做的机会,因为风险权重上升,央行的夹在几个球员,然后发生了什么是默认开始堆积。

我们在数字上看到了这一点。每个人都在谈论压力。因此，这是我目前避开的一个领域，尽管我认为大型银行拥有更多元化的投资组合，有更大的经营空间。他们现在比nbfc和小额信贷公司更好玩。但它可能很快就会到达一个点，最糟糕的情况已经过去，然后它们的价格将足够低，让你能够进入复苏。所以，这是一个有趣的点，我想说现在不要买，但它们可能很快就会到达一个值得购买的点，风险是值得回报的。

由于政府支出一直很低，你现在如何处理资本支出存量？但我们从政府那里得到的迹象是，他们致力于支出，他们希望基本达到支出目标，这意味着未来三到六个月NTHS政府的大开支应该出来，无论是公路、铁路、水泥还是钢铁，每个人都会受益。现在是否存在周期性资产和资本支出之间的交易？

迪帕克·谢诺伊：本季度应该会出现这种情况，因为我们预计最后一个季度会增加，因为预算进来了，你摆脱了选举的窠臼，选举支出，因为选举，第一季度的支出很低。第二季度还不错。我们将在第三季度获得大量支出。

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通常在第四季度，没有太多的支出，因为政府只想花掉已经预算好的钱。因此，我们将在本季度加速支出，下个季度可能还会增加一些。因此，大多数工业企业，特别是那些以这种形式进行资本支出的企业，将开始改善。在此之前，工业领域的信贷将出现某种形式的增长，而这还没有真正有意义地发生。但这已经开始发生了，我们已经看到了它的早期迹象。因此，我们应该看到银行对工业部门的信贷增加。

我们应该开始看到更多订单的完成，而国防资本支出将在未来几个月占据主导地位，无论出于地缘政治方面的考虑，预算如何。我认为，从资本支出的角度来看，这将是一个很好的行业。其中一些价值很高，所以你必须非常小心你买的东西。但从长远来看，这里有很大的发展空间。

政府支出将推动部分资本支出。到目前为止，私人资本支出还没有真正有意义的变化，但它正在开始变化。你看到的是基于半导体的资本支出。我们看到其他一些领域也开始回暖。所以，把它想象成你在看着油漆变干，它会慢慢地发生，在我们意识到之前就会发生，因此，现在买进库存是很有用的，可以挺过这段时间。我们在这个领域有很多参与者，因此对资本支出和基础设施有很大的偏见。

是L&T吗？是公路公司吗？是因为“资本支出”这个词意味着一切吗？

迪帕克·谢诺伊：是的。事实上，能接触到很多东西是很好的。当你看核心基础设施时，它是道路，港口，机场，所有这些都是他们的球员。如果你从数字的角度来看基础设施，也有很多参与者为股票市场、公司、保险公司和保险公司等提供服务。所以，每个玩家都会在游戏的不同部分表现出色。

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国防和汽车是主要的受益者，因为它们是相对较大的雇主和公司 就自给自足而言，以某种方式为国家的安全做出贡献。所以，无论如何，他们都会成为这个国家的焦点。但无论哪种方式，这个领域都会有行动，因为如果特朗普上台，可能会对印度公司征收关税。汽车公司从我们对外国汽车征收的100%关税中受益匪浅 例如，端口。这是可以协商或解决的。所以，有很多事情在变化，但这里是 在你的书里，每种派都要放一点。我认为我不会只押注其中一家，因为它们都会表现良好，但会在未来几年的不同时期表现良好。